¿Qué es CBDC (Moneda Digital de Banco Central)?

Una CBDC o Central Bank Digital Currency, traducida como Moneda Digital de Banco Central, es una forma digital de dinero fiduciario emitida y respaldada directamente por el banco central de un país. A diferencia de las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin, las CBDCs son controladas centralmente por la autoridad monetaria y representan una extensión digital de la moneda nacional existente.

El interés global en las CBDCs ha crecido exponencialmente en los últimos años. Según el Bank for International Settlements, más del 90 por ciento de los bancos centrales del mundo están investigando o desarrollando CBDCs. China ha sido pionera con el yuan digital o e-CNY, que ya se utiliza en pruebas piloto a gran escala. Nigeria lanzó el eNaira. Las Bahamas implementaron el Sand Dollar. Y el Banco Central Europeo está desarrollando el euro digital.

Las CBDCs pueden diseñarse de dos formas principales. Las CBDCs mayoristas están destinadas a instituciones financieras y se utilizan para liquidaciones interbancarias y transacciones de alto valor. Las CBDCs minoristas están diseñadas para el público general y funcionarían como una alternativa digital al efectivo, permitiendo pagos directos entre personas y comercios.

Los objetivos que persiguen los bancos centrales con las CBDCs incluyen modernizar los sistemas de pago haciéndolos más rápidos y baratos, mantener la relevancia del dinero público frente al crecimiento de las stablecoins privadas, facilitar la inclusión financiera de personas sin acceso bancario, combatir la economía sumergida y la evasión fiscal, y mejorar la eficacia de la política monetaria.

La relación entre CBDCs y criptomonedas es compleja. Mientras comparten la base tecnológica digital, son filosóficamente opuestas. Bitcoin fue creado para eliminar la dependencia de bancos centrales y gobiernos. Las CBDCs refuerzan el control gubernamental sobre el dinero. Las criptomonedas son pseudoanónimas y descentralizadas. Las CBDCs son totalmente trazables y centralizadas.

Las preocupaciones sobre las CBDCs incluyen la vigilancia financiera total donde el gobierno puede rastrear cada transacción, la posibilidad de programar restricciones sobre cómo se puede gastar el dinero, el riesgo de desintermediación bancaria si los ciudadanos prefieren depositar directamente en el banco central, y la creación de herramientas que podrían usarse para controlar o censurar a ciudadanos.

El euro digital propuesto por el BCE se plantea como complemento al efectivo, no como sustituto. Tendría límites de tenencia, protecciones de privacidad para transacciones pequeñas, y estaría disponible a través de los bancos comerciales existentes. Su lanzamiento se prevé hacia 2028.

Para el ecosistema crypto, las CBDCs representan tanto una amenaza como una oportunidad. Podrían competir con las stablecoins como medio de pago digital, pero también podrían servir como puente entre el sistema financiero tradicional y el mundo crypto, facilitando la conversión entre monedas digitales gubernamentales y criptomonedas descentralizadas.