- Polymarket y Kalshi concentran alrededor del 97,5% del mercado de predicción, con un volumen combinado de 44.800 millones de dólares solo en junio de 2026.
- Kalshi domina el deporte (80% de su volumen) y opera con dólares en un sistema centralizado; Polymarket liquida en USDC sobre Polygon y manda en política.
- Ambas operan bajo el paraguas de la CFTC en EE. UU., pero al menos 11 estados les han enviado advertencias y Francia acaba de bloquear Polymarket.
- Para el usuario de España y Latinoamérica, el acceso depende de la jurisdicción y llega con la regulación del juego pisándole los talones.
Los mercados de predicción se han convertido en el producto de moda de las finanzas especulativas: plataformas donde se compran y venden contratos sobre el resultado de eventos —elecciones, partidos, datos económicos— cuyo precio refleja la probabilidad que el mercado asigna a cada desenlace. En junio de 2026, en plena Copa del Mundo, Polymarket y Kalshi movieron juntas 44.800 millones de dólares, su récord histórico, según la comparativa publicada por MetaMask News.
Esa cifra explica por qué la pregunta ya no es si estos mercados son relevantes, sino cuál conviene a cada perfil. Las dos grandes concentran cerca del 97,5% del sector, con modelos técnicos y regulatorios casi opuestos.
Kalshi: el gigante regulado que vive del deporte
Kalshi es la veterana del enfoque institucional: designada mercado de contratos por la CFTC estadounidense en 2020, opera con dólares corrientes en cuentas protegidas y sin blockchain de por medio. Su volumen de junio alcanzó los 31.500 millones de dólares, un 87,4% más que en mayo, y el deporte supone en torno al 80% de su negocio desde julio de 2024.
En comisiones, cobra al taker hasta 1,75 centavos por contrato —en torno a un 3,5% por operación completa en los mercados más inciertos—, con transferencias bancarias gratuitas y un 2% de recargo si se deposita con tarjeta. Su tracción tiene precio de mercado: ingresos anualizados superiores a 1.500 millones de dólares y una valoración de 22.000 millones tras su serie F de mayo de 2026.
Polymarket: cripto de nacimiento y reina de la política
Polymarket nació on-chain: liquida en USDC sobre la red Polygon, con autocustodia de fondos, y su especialidad es la política y los eventos mundiales, que rondan el 61% de su volumen. En junio movió 13.300 millones de dólares entre su versión internacional (10.260 millones) y la estadounidense (3.040 millones), lanzada en diciembre de 2025 tras adquirir licencias federales.
Su estructura de comisiones favorece al operador frecuente: entre 0,75 y 1,75 dólares por cada 100 acciones según la categoría, geopolítica gratis y reembolsos diarios para los makers. El respaldo institucional también es mayúsculo: la operadora de la Bolsa de Nueva York, ICE, completó en marzo de 2026 una inversión de 2.000 millones de dólares, sobre una valoración cercana a los 8.000 millones.
El resto del tablero: Augur, Gemini y los recién llegados
Más allá del duopolio, el sector se ensancha. Augur, el pionero descentralizado, ha regresado con una capa para disputas de resolución; Gemini ha actualizado su producto Predictions con órdenes por lotes; y la plataforma deportiva Underdog ha registrado sus primeros contratos para un exchange de predicción propio. Ninguno amenaza, por ahora, la cuota de los dos líderes.
Vale destacar que el interés llega también desde el lado del análisis: los precios de estos mercados se usan ya como termómetro informativo —la probabilidad de aprobación de la ley CLARITY en el Senado estadounidense, por ejemplo, cotiza en Polymarket—, un papel similar al que cumple el índice de miedo y codicia para el sentimiento cripto.
La regulación aprieta: Francia bloquea y 11 estados advierten
El crecimiento ha llegado más rápido que el consenso legal. En Estados Unidos, pese al paraguas federal de la CFTC, al menos 11 estados han enviado advertencias formales exigiendo el cese de operaciones, con conflictos abiertos en más de una docena. Carolina del Norte optó por otra vía: gravar, como recogió RigMineria al cubrir su impuesto del 6% a los mercados de predicción.
En Europa el tono es más duro. El regulador francés del juego ordenó esta semana a los proveedores de internet bloquear el acceso a Polymarket, según informó Cointelegraph, al equiparar sus contratos con apuestas no autorizadas. Es el precedente que España y el resto de la UE mirarán de cerca: estos mercados no encajan en MiCA y cada país los está tratando con su normativa de juego. Para el usuario hispanohablante, el acceso es hoy una cuestión de jurisdicción: posible en buena parte de Latinoamérica, incierto y cambiante en Europa.
Cuál conviene según el perfil
| Criterio | Kalshi | Polymarket |
|---|---|---|
| Volumen junio 2026 | 31.500 millones USD | 13.300 millones USD |
| Especialidad | Deporte (~80%) | Política y eventos (~61%) |
| Tecnología | Dólares, centralizada | USDC en Polygon, autocustodia |
| Comisiones taker | Hasta 1,75¢/contrato (~3,5%) | 0,75-1,75 USD/100 acciones; geopolítica gratis |
| Perfil natural | Apostante deportivo en EE. UU. | Usuario cripto internacional |
Para quien llega desde el ecosistema cripto, Polymarket ofrece el circuito natural: fondos en USDC, autocustodia y mercados abiertos; el manejo de stablecoins y sus riesgos —explicados en la guía de RigMineria sobre los depegs— es requisito previo. Kalshi, por su parte, encaja con el perfil que prefiere el dólar bancario y el paraguas regulatorio clásico.
Sin embargo, el sector afronta su prueba de madurez: la resaca de volumen tras el Mundial y una ola regulatoria que decidirá dónde puede operar cada plataforma. Si los reguladores europeos siguen la senda francesa, el acceso desde España podría estrecharse; si la vía de la licencia se impone, los mercados de predicción se integrarían en el menú financiero convencional en los próximos años. La probabilidad de cada escenario, como casi todo en este sector, ya se puede apostar.
Aclaración: este artículo tiene fines informativos y no constituye recomendación financiera ni de inversión. Los mercados de predicción implican riesgo de pérdida y su legalidad varía según la jurisdicción; verifica la normativa local antes de operar.
¿Tienes información para nuestro equipo?
Si conoces una noticia o tienes una filtración, escríbenos de forma confidencial.
