- Ether (ETH) marcó un mínimo de 13 meses en 1.540 dólares este viernes 5 de junio de 2026, un 67% por debajo de su máximo histórico de agosto de 2025.
- El detonante fue doble: la noticia del fallo crítico en Zcash y la caída de bitcoin por debajo de los 60.000 dólares.
- En cinco días se liquidaron 1.280 millones de dólares en posiciones largas apalancadas sobre ether, con el funding de futuros ya en negativo.
- Según Glassnode, solo el 30% del suministro de ether está en ganancias, un nivel visto por última vez en marzo de 2020.
El precio de ether (ETH) cayó hasta los 1.540 dólares este viernes 5 de junio de 2026, su nivel más bajo en 13 meses, antes de recuperar parte del terreno hasta cotizar cerca de los 1.636 dólares, según datos recogidos por Cointelegraph. La segunda criptomoneda por capitalización acumula así un 67% de descuento frente a su máximo histórico de agosto de 2025.
La caída no llegó sola. Coincidió con la divulgación de un fallo crítico en Zcash y con el desplome de bitcoin (BTC) por debajo de los 60.000 dólares por primera vez en meses, una combinación que terminó de hundir el ánimo del mercado. Cuando el activo de referencia pierde un nivel psicológico, el resto del mercado suele sangrar más, y ether fue de los más castigados.
En los 1.550 dólares ether perdió su último soporte de referencia
La estructura técnica de ether se deterioró al perder la zona de los 1.550 dólares, que venía actuando como suelo en las últimas semanas. Por debajo de ese nivel, el siguiente foco que maneja el mercado se sitúa en los 1.400 dólares, una cifra que de momento es escenario y no destino confirmado.
Cabe recordar que un mínimo de 13 meses implica romper toda la estructura de soportes construida durante más de un año. Mientras el precio no recupere con volumen la zona perdida de los 1.550 dólares, la lectura sigue siendo de control vendedor. La estructura de máximos y mínimos decrecientes apunta en la misma dirección.
El bug de Zcash encendió la mecha del miedo
El catalizador inmediato fue la revelación de una vulnerabilidad crítica en Zcash que permitía acuñar ZEC de forma ilimitada en su mayor pool de pruebas de conocimiento cero. El fallo, según la información divulgada el 29 de mayo, llevaba sin detectarse desde 2022 y fue descubierto con ayuda del modelo de inteligencia artificial Opus 4.8 de Anthropic.
Aunque el problema es específico de Zcash, el mercado reaccionó como reacciona siempre ante un susto de seguridad: vendiendo primero y preguntando después. La confianza se construye despacio y se erosiona rápido, y un fallo que toca el corazón de la criptografía de privacidad pesa sobre todo el sector, no solo sobre la moneda afectada. Quien quiera entender el detalle de cómo funcionan estos esquemas puede repasar nuestro glosario de términos cripto.
1.280 millones en largos liquidados y el funding en rojo
La magnitud del castigo se ve en los derivados. En cinco días se liquidaron 1.280 millones de dólares en posiciones largas apalancadas sobre ether, de los cuales más de 500 millones se evaporaron en apenas 48 horas, según los datos de mercado citados por Cointelegraph.
A esto se suma que la tasa de financiación anualizada de los futuros de ether se giró a terreno negativo, una señal de que el posicionamiento corto domina. En las opciones de Deribit, la prima de las puts sobre las calls llegó a multiplicarse por 3,7 el viernes, de acuerdo con Laevitas, lo que confirma una demanda agresiva de cobertura bajista.
| Métrica | Dato | Fuente |
|---|---|---|
| Largos liquidados (5 días) | 1.280 millones USD | Cointelegraph |
| Largos liquidados (48 h) | +500 millones USD | Cointelegraph |
| Prima put/call (Deribit) | 3,7x | Laevitas |
| Funding de futuros | Negativo | Laevitas |
Solo el 30% del suministro en ganancias: el dato on-chain que importa
El dato que más conviene vigilar llega del análisis on-chain. Según Glassnode, apenas el 30% del suministro de ether se encuentra actualmente en ganancias, un nivel de capitulación que rara vez se ve.
Vale aclarar que la última vez que tan poco suministro estuvo en verde fue a mediados de marzo de 2020, durante el desplome del COVID. La ocasión anterior, a mediados de diciembre de 2019, precedió a un rebote del 118% en los 60 días siguientes. No es una garantía —el contexto macro de cada ciclo manda—, pero históricamente estos suelos de rentabilidad han marcado zonas de agotamiento vendedor más que de continuación.
Los mercados no leen balances, leen señales: un suministro mayoritariamente en pérdidas suele indicar que los vendedores forzados se están quedando sin munición.
La sangría en DeFi y el golpe a las tesorerías corporativas
El daño se extiende al ecosistema construido sobre Ethereum. El valor total bloqueado (TVL) en DeFi sobre la red cayó a su nivel más bajo desde febrero de 2024, con contracciones severas en protocolos como Spark (-50%), Ether.fi (-49%), EigenCloud (-41%) y KernelDAO (-39%), de acuerdo con DefiLlama.
En el plano corporativo, la firma de tesorería Bitmine —que acumula cerca del 4,5% de todo el suministro de ether— arrastra una pérdida no realizada de 10.500 millones de dólares. Es el reverso del relato de las tesorerías cripto: cuando el precio acompaña son la «aspiradora» que retira oferta, pero cuando cae se convierten en una losa de pérdidas latentes que el mercado vigila por si fuerza ventas.
Qué vigilar desde España y para el minero de GPU
Para el inversionista que opera desde España, conviene recordar que cada venta en pérdidas o permuta entre criptomonedas es un hecho con consecuencias fiscales: las minusvalías de esta caída pueden compensar plusvalías del ejercicio, algo que detallamos en nuestra guía de impuestos cripto en España. La volatilidad de estos días no exime de declarar; la ordena.
Desde la óptica del minero, la caída de ether tiene una lectura particular. Tras la fusión, Ethereum dejó de minarse, pero el desplome del par arrastra la rentabilidad de buena parte del altcoin minable por GPU, porque muchos proyectos cotizan correlacionados con ether. Quien tenga rigs operativos puede recalcular su margen real con la calculadora de minería y vigilar el precio de ethereum y el precio de bitcoin antes de decidir si mantiene encendido el equipo o reduce consumo. Con un kWh que en Andalucía ronda los 0,17 euros, cada caída del precio acerca peligrosamente el punto en que minar deja de compensar.
De cara a las próximas sesiones, el desenlace dependerá de dos variables. En el escenario base bajista, perder los 1.400 dólares dejaría a ether sin soportes claros y a merced del sentimiento, que se puede tomar el pulso en el índice de miedo y codicia. El catalizador alcista pasaría por que bitcoin recupere los 60.000 dólares y devuelva el funding a positivo, lo que aliviaría la presión sobre todo el mercado. Por ahora, con la estructura rota y el apalancamiento aún purgándose, estrategias como el DCA y no sobreexponerse siguen siendo la vía más prudente.
Aclaración: este análisis tiene fines informativos y no constituye recomendación financiera. Operar con criptomonedas implica un riesgo elevado de pérdida; cada quien debe investigar por su cuenta antes de tomar decisiones de inversión.
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